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12月31日，A股迎來收官時刻，銀行股交出年度答卷。剔除2021年上市的4家銀行，全年僅有7家銀行錄得上漲的同時，有30家銀行股價下(xià)跌。
展望2022，銀行股投資(zī)機會如何？多家分(fēn)析師表示，當前銀行股機構持倉、估值均處在曆史較低水平，随着經濟持續複蘇，銀行業景氣度預期将得以修正。
2021年回顧：7家銀行股價錄得上漲
回顧資(zī)本市場銀行闆塊的2021年，銀行闆塊指數下(xià)跌0.29%，低于同期滬深300指數5.2%的跌幅。銀行闆塊全年成交額爲4.74萬億元，達到2016年以來新高。
而銀行個股表現分(fēn)化明顯，可謂幾家歡喜幾家愁。據統計，剔除2021年上市的重慶銀行、齊魯銀行、瑞豐銀行、滬農商(shāng)行4家銀行，年初至今，37家A股上市銀行僅7家股價上漲，30家下(xià)跌。
具體(tǐ)來看，成都銀行、南(nán)京銀行(601009)、招商(shāng)銀行(600036)錄得10%以上增幅，甯波銀行(002142)、江蘇銀行、郵儲銀行、交通銀行股價漲幅分(fēn)别爲8.32%、6.78%、6.69%、2.9%。
30家下(xià)跌銀行中(zhōng)，廈門銀行年内股價幾近腰斬，跌幅最大(dà)。鄭州銀行、民生(shēng)銀行(600016)、青農商(shāng)行(002958)、西安銀行(600928)、青島銀行(002948)、紫金銀行(601860)跌幅也超過20%。
新股方面，今年6月上市的瑞豐銀行股價曾一(yī)度漲至17.08元，12月31日該行以11.28元“收官”2021，較發行價8.12元/股仍上漲39%，齊魯銀行收盤價5.58元較發行價微漲4%。
相比之下(xià)，重慶銀行、滬農商(shāng)行股價走勢卻不盡如人意，兩家銀行今日收盤價較發行價跌幅分(fēn)别達17.82%、24.16%。
從股價表現不難看出，2021年銀行闆塊并沒有走出破淨常态。根據同花順(300033)iFind數據，截至12月31日，41家上市銀行中(zhōng)隻有甯波銀行、招商(shāng)銀行、瑞豐銀行、杭州銀行、齊魯銀行、平安銀行(000001)、成都銀行市淨率超過1倍。
34家“破淨”銀行占比接近83%。其中(zhōng)，“破淨”最嚴重的爲民生(shēng)銀行、華夏銀行(600015)，市淨率分(fēn)别爲0.36倍、0.38倍。
不得不說的是，銀行闆塊持續低迷的股價給新股上市帶來一(yī)定壓力。已經預定2022銀行上市第一(yī)股的蘭州銀行将發行價定爲3.57元/股，低于4.33元的每股淨資(zī)産，成爲第一(yī)家未上市即破淨的銀行股。
2022年展望：銀行闆塊行情可期
展望2022年，疫情對經濟的負面擾動依然存在。在此背景下(xià)，銀行基本面會否變化？
據華福證券魏征宇預計，2022年銀行闆塊利潤增速處于6-11%之間，不同銀行實際表現會有所分(fēn)化。财富管理能力、輕資(zī)産運營能力及業務特色鮮明的銀行将持續有優異表現，區域經濟發展良好對應的城農商(shāng)行将迎來高增長的機遇期。
國盛證券馬婷婷認爲，2022年銀行将從低基數效應走出後，預計行業利潤增速或将自然回落至疫情前的5%-8%，與GDP增長相匹配。馬婷婷預計部分(fēn)優質銀行營收的增速還有繼續改善的空間。
而基本面良好銀行業，明年投資(zī)機會如何？“2022年，銀行行業景氣度整體(tǐ)仍受經濟基本面的影響，在預期沒有改善下(xià)，行業景氣度也難言提升，但目前估值水平已經較爲充分(fēn)的反映了市場對經濟或者行業的悲觀預期，未來在預期改善下(xià)，闆塊的估值修複将得到快速實現，需密切關注行業景氣度的拐點情況。”華西證券劉志(zhì)平稱。
中(zhōng)銀證券林媛媛則表示，随着疫情和讓利影響邊際減弱，穩增長的發力，息差、規模整體(tǐ)平穩，中(zhōng)收修複，收入端增長恢複正常，撥備充足應對後續風險暴露，銀行盈利仍有保證，即使在估值維持情況下(xià)，股價仍有支撐。
林媛媛稱，銀行闆塊持倉低、估值處于底部，測算估值隐含不良或充分(fēn)反映經濟、地産等悲觀預期，負面信息難以進一(yī)步引發沖擊。随着穩增長政策加力催化下(xià)，特别是房地産政策持續改善，銀行闆塊行情可期。随着穩增長政策持續發力，等待經濟數據見底回升信号，亦是後續股價動力。
浙商(shāng)證券梁鳳潔同樣看好2022年銀行闆塊的絕對收益，她認爲，階段性可能存在相對收益，經濟新老動能切換，銀行的模式和資(zī)産也要切換，優選新動能有優勢的銀行。
