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這個周末，房地産行業繼續迎來大(dà)利好。
中(zhōng)央經濟工(gōng)作會議之後，多名高層官員(yuán)在公開(kāi)論壇上，對會議精神做了進一(yī)步的解讀。
比如在12月11日召開(kāi)的“2021-2022中(zhōng)國經濟年會”上，兩位正部級官員(yuán)——中(zhōng)央财經委員(yuán)會辦公室分(fēn)管日常工(gōng)作的副主任韓文秀，國家發改委副主任、國家統計局局長甯吉喆，都有重要表述。
中(zhōng)央财經委員(yuán)會，是爲加強黨中(zhōng)央對經濟工(gōng)作集中(zhōng)統一(yī)領導而于2018年設立的重要機構，主要爲經濟領域重大(dà)工(gōng)作做頂層設計、全面部署。中(zhōng)央财經委員(yuán)會辦公室是中(zhōng)央财經委員(yuán)會下(xià)設的辦事機構。
韓文秀在談到房地産的時候，除全文重複了中(zhōng)央經濟工(gōng)作會議的通稿表述外(wài)，還表示：
要促進房地産業健康發展。房地産業規模大(dà)、鏈條長、牽涉面廣，在國民經濟、全社會固定資(zī)産投資(zī)、地方财政收入、金融機構貸款總額中(zhōng)都占有相當高的份額，對于經濟金融穩定和風險防範具有重要的系統性影響。
甯吉喆也先重複了中(zhōng)央經濟工(gōng)作會議關于房地産表述，并說：
要加強居民基本住房保障。房地産是支柱産業，住房更是居民的消費(fèi)。
兩位權威人士的表态，說明房地産行業基本面發生(shēng)了重要變化和好轉。
尤其是“房地産是支柱産業”，這樣的評價很久沒有聽(tīng)到了。
下(xià)圖是國家統計局公布的2020年GDP構成。房地産行業産生(shēng)的GDP達到了74553億元，占全部GDP的比重達到了7.33%。在大(dà)類行業裏，僅次于制造業、批發零售、金融、農林牧漁，位居第五。
但你要知(zhī)道，我(wǒ)們是把建築業單獨計算的。事實上，建築業和房地産密不可分(fēn)，基本上是一(yī)個行業。如果房地産行業衰退，建築業直接就沒有工(gōng)作可幹了。
而建築業的GDP，占了全部GDP的7.2%，是第六大(dà)行業。
房地産和建築業合并計算，占GDP的比重将達到大(dà)約14.6%，是僅次于制造業的第二大(dà)行業。
更不用說，房地産行業的巨大(dà)帶動作用了。冶金、建材、裝修、家具、家電(diàn)等行業，基本上都要靠房地産吃飯。
我(wǒ)之前在專欄裏計算過：中(zhōng)國房地産行業從業人員(yuán)大(dà)約1300萬；建築行業5800萬人裏，至少4000萬跟商(shāng)業房地産密不可分(fēn)；由于全國财政收入的35%以上直接來自賣地收入和房地産稅收，那麽全國财政供養人口5000萬裏，三分(fēn)之一(yī)相當于吃房地産飯。
以上三項合計，直接靠房地産就業的人口大(dà)約7000萬。如果房地産不行了，這7000萬的飯碗就拿不穩了，需要做減法了。
這7000萬人還有配偶、孩子要養活，父母要贍養，總人口大(dà)約2.5到3億人。
上圖是全國土地使用權出讓收入占當年全國一(yī)般預算收入的比重。可以看出，近年來是不斷上升的，到2020年達到46%。
上圖是主要城市，2020年賣地收入占一(yī)般預算的比重。一(yī)般預算收入主要來自稅收，不含賣地收入，是一(yī)個城市可持續的财政能力。很多大(dà)城市賣地收入占比超過了100%。
這意味着，一(yī)旦房地産不景氣，土地賣出不出去(qù)，這些城市的财政能力将減半。
這告訴我(wǒ)們兩件事：
第一(yī)，房地産越來越重要，這不是一(yī)個好趨勢，對房地産過度依賴的局面需要改變。
第二，降低經濟對房地産的依賴不能操之過急。經濟轉型是一(yī)個漫長、艱巨的過程，芯片、新能源固然非常重要，但這些行業現在尚不能貢獻大(dà)量稅收，反而需要财政補貼。所以，讓房地産繼續健康發展，對中(zhōng)國經濟至關重要。
另外(wài)，甯吉喆說的“住房更是居民的消費(fèi)”，也非常值得關注。
在剛剛結束的政治局會議上，重申：“實施好擴大(dà)内需戰略，促進消費(fèi)持續恢複，積極擴大(dà)有效投資(zī)，增強發展内生(shēng)動力”。
剛剛結束的中(zhōng)央經濟工(gōng)作會議上，也表示：“我(wǒ)國經濟發展面臨需求收縮、供給沖擊、預期轉弱三重壓力。”
也就是說，我(wǒ)們當前面臨經濟下(xià)行壓力，有三大(dà)原因。排在首位的，就是“需求收縮”。
解決這個問題，需要“擴大(dà)内需”，并把它放(fàng)在了戰略高度。“支持商(shāng)品房市場更好滿足購房者的合理住房需求”，是擴大(dà)内需非常重要的方面。
目前全國每年新房銷售額接近18萬億，二手房交易額7萬億，兩者相加是25萬億，這還沒有計算上購房之後的裝修、購買家具和家電(diàn)等。
全國每年的社會消費(fèi)品零售總額，也不過39.2萬億（2020年數據）。新房加二手房的年銷售額，相當于消費(fèi)品零售總額的三分(fēn)之二。
所以最近國家對于房地産的最新提法改爲：“因城施策促進房地産業良性循環和健康發展”。
這包含兩層意思：第一(yī)，房地産行業很重要，未來需要良性循環、健康發展。第二，要因城施策，房地産偏冷的城市應該會有所放(fàng)松。
而且中(zhōng)央财經委員(yuán)會辦公室副主任韓文秀還有一(yī)個說法值得關注：
經濟社會發展是一(yī)個相互關聯的複雜(zá)系統，要防止出現合成謬誤，不把分(fēn)兵把關變成隻顧自己不及其餘，避免局部合理政策疊加後造成負面效應。要防止分(fēn)解謬誤，避免把整體(tǐ)任務簡單一(yī)分(fēn)了之，更不能層層加碼，導緻基層難以承受。制定和實施政策都要堅持系統觀念和實踐标準，遵循經濟規律，以實踐效果來檢驗政策的成敗優劣。
這顯然包含了對減碳和房地産調控經驗教訓的總結。近期出現的拉閘限電(diàn)，和房地産異常波動，都有“把整體(tǐ)任務簡單一(yī)分(fēn)了之，層層加碼，導緻基層難以承受”的情況出現。
糾偏，成爲2021年最後兩個月的主基調。
展望未來幾個月，降息并繼續降準，是大(dà)概率的。大(dà)量基礎設施項目上馬，樓市的适度回暖，也在意料之中(zhōng)。
至于對房地産行業的種種歧視，相信也會有所改變。那麽，A股市場對房地産行業緊閉的大(dà)門會開(kāi)一(yī)條縫嗎(ma)？
最近幾年來，A股一(yī)直不允許房地産企業IPO或者借殼上市。既然承認房地産是支柱産業，那麽不允許其進入資(zī)本市場，就不太合理了。
A股會對房地産行業打開(kāi)大(dà)門嗎(ma)？讓我(wǒ)們拭目以待吧！
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