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财聯社（北(běi)京，記者 李潔）訊，房地産融資(zī)環境正在逐步“解凍”。
自中(zhōng)國銀行(601988,股吧)間市場交易商(shāng)協會舉行房企代表座談會後，多位房企計劃近期在銀行間市場注冊發行債務融資(zī)工(gōng)具。克而瑞機構數據顯示，11月10日以來，共有25家房企及城投企業宣布在銀行間市場融資(zī)，所涉金額達287.8億元。
據克而瑞統計，11月10日，常州城建、北(běi)京住總宣布拟發行超短融資(zī)券，鎮江城建公告拟發行4億元的中(zhōng)期票(piào)據；11月11日，保利發展宣布拟發行20億元的中(zhōng)期票(piào)據；11月12日，光明地産(600708,股吧)宣布拟發行5億元中(zhōng)期票(piào)據，招商(shāng)蛇口(001979,股吧)公告拟發行30億元的中(zhōng)期票(piào)據。
值得關注的是，部分(fēn)企業融資(zī)審批速度相對較快，例如小(xiǎo)商(shāng)品城(600415,股吧)11月10日宣布拟發行10億元超短融計劃，已于11月15日發行完成。
“多家企業的中(zhōng)票(piào)、短融等債券融資(zī)計劃設立成功，顯示當前銀行間債券市場融資(zī)口子已經打開(kāi)，鼓舞了市場的信心。”克而瑞分(fēn)析師指出。
其進一(yī)步表示，當前發行的企業均是城投公司或央企國企，且主體(tǐ)和債券的評級相對較高，主要是利用政府的信用進行背書(shū)，未來能否擴大(dà)發債主體(tǐ)至其他類型的企業仍有待觀察。
國金證券則認爲，密集的發債意味着房企債券融資(zī)渠道有望逐步恢複，未來或将從央企國企逐漸惠及到民營房企。
“除了銀行間市場之外(wài)，其他融資(zī)方式也有望解封，房企在直接融資(zī)和股權融資(zī)等方面或将得到有差别的放(fàng)開(kāi)，而ABS/ABN、REITs、RMBS等在銀行間債券發行的資(zī)産證券化産品也有望加快審批速度。”上述克而瑞分(fēn)析師指出。
11月17日，據上交所公司債券項目信息平台披露，中(zhōng)鐵建100億元資(zī)産支持ABS已獲上交所受理；此外(wài)，綠城17.82億元ABS申請狀态更新爲“已反饋”，招商(shāng)蛇口20億元購房尾款ABS狀态更新爲“已反饋”。
“房地産融資(zī)政策邊際松動意在幫助房企緩解流動性困難，避免房企債務危機無序擴散進而引發系統性風險，而非鼓勵房企重新擴大(dà)投資(zī)，同時金融機構風險偏好仍低、地方加強預售資(zī)金監管等也有可能會制約政策松動的效果，短期内房企新增投融資(zī)難有明顯放(fàng)量。”東方金城分(fēn)析師馮琳表示。
克而瑞機構認爲，近期監管密集發聲主要意在維穩，當前融資(zī)端口的破封仍是經營狀況良好、資(zī)産優質企業的機會，房企仍應積極推動自身降負債，并加大(dà)現金回款保證企業資(zī)金鏈安全，購房者及投資(zī)信心重塑仍需持續建設。
此外(wài)，光大(dà)證券(601788,股吧)研究報告指出，在融資(zī)環境有所松綁後，還應更加謹慎對待中(zhōng)資(zī)美元地産債市場風險，進一(yī)步順暢還款資(zī)金彙劃通路，鼓勵企業債務回購，在符合境外(wài)政策條件下(xià)，支持有條件的企業債務重組展期。
據中(zhōng)指研究院統計，2022年是房企海外(wài)債到期的主要年份，年度到期債務規模3560.2億元。尤其是明年上半年是海外(wài)債到期高峰，房企将面臨更大(dà)考驗。按季度來看，第一(yī)、二季度合計到期分(fēn)别爲983.3億元和983.9億元。
“爲應對償債高峰，房企需開(kāi)源節流。一(yī)方面，加大(dà)營銷回款力度，必要時也要有壯士斷腕的決心，通過出售項目或尋求股權合作等方式來穩定資(zī)金鏈、盤活自身現金流。另一(yī)方面，在投資(zī)上，房企要量入爲出、審慎拿地。在管理上，向制造業學習，精細化管理，精細化運營。”中(zhōng)指研究院企業事業部研究負責人劉水表示。
