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2021年，中(zhōng)國正處于經濟結構調整的特殊時期，房地産行業整體(tǐ)調控力度加強、整治趨嚴。當前，金融監管部門着重關注國内大(dà)型房企的資(zī)金狀況，防範房企流動性風險演變爲金融系統性風險，以此保障房地産市場穩健發展和國民經濟平穩運行。
在這一(yī)背景下(xià)，房企需要時刻保持自我(wǒ)審視、堅持規範發展，在合理杠杆水平謀求高質量、穩健的長期發展。7-8月，各家上市房企陸續發布2021中(zhōng)期業績，成爲審視房企是否安全發展的重要時刻。
8月19日，遠洋集團發布2021半年度業績。作爲一(yī)家堅持穩健長跑的企業，遠洋集團再次以良好的信用水平和财務狀況，得到了資(zī)本市場的持續認同。2021上半年，遠洋集團在保持“三道紅線”全綠的基礎上實現了穩健發展：協議銷售額達到524億元，同比增長25%；營業額205.13億元，同比增長6%；毛利潤爲46.12億元，同比升3%。同時，遠洋平均融資(zī)成本進一(yī)步下(xià)降至5.04%，低于行業平均水平。
财務穩健
助力融資(zī)成本穩步下(xià)降
2021上半年，在調控政策收緊、全行業市場波動、金融審慎融資(zī)趨緊的情況下(xià)，部分(fēn)房企融資(zī)成本均居高難下(xià)，流動資(zī)金緊張。個别房企因此不得不采取“借新償舊(jiù)”的方式來解決流動資(zī)金問題，甚至因此舉債成本高于10%以上的高息美元債。
在這樣的背景下(xià)，遠洋集團卻能實現融資(zī)成本的持續下(xià)降，實屬難得。
行業數據顯示，2021上半年，上市房企的平均融資(zī)成本爲6.62%，而遠洋集團5.04%的平均融資(zī)成本，明顯低于行業平均水平。同時，遠洋集團境内外(wài)融資(zī)管道亦保持豐富及暢通，擁有已獲批尚未提用的額度約人民币2,424億元，爲公司運營提供了充足的信貸支持。
值得關注的是，進入下(xià)半年，遠洋集團的融資(zī)成本仍在持續下(xià)降：7月7日，遠洋集團發行于2025年到期的3.2億美元綠色票(piào)據，融資(zī)利率僅爲2.70%，較4月份降低了55個基點。
有資(zī)深專家表示，在房地産行業普遍面臨融資(zī)難、融資(zī)貴的背景下(xià)，遠洋集團卻能夠以多元化方式拓寬融資(zī)渠道，持續獲得低成本資(zī)金，體(tǐ)現出其對融資(zī)時機的敏銳把控，也離(lí)不開(kāi)其長期穩健安全的發展。
遠洋集團重視發展的長期性和确定性，具備戰略定性。一(yī)方面，遠洋在業績上保持着穩定的增長；另一(yī)方面，遠洋能夠在杠杆比率和債務結構上持續保持低風險、高安全度、健康結構的狀态。
截止到中(zhōng)期業績發布時，遠洋集團2021年内的到期負債中(zhōng)，僅剩餘2021年10月到期的公司債19.5億再融資(zī)尚未完成，其他短期負債再融資(zī)均已完成，流動性壓力非常小(xiǎo)。在債務結構分(fēn)布上，遠洋集團目前1年内到期負債占比爲23%，如排除已經再融資(zī)部分(fēn)（已發行32億CMBN、3.2億美元債和20億人民币公司債），1年内到期負債占比則隻有14%，2-5年内到期負債占比爲47%，5年以上到期負債占比提升至16%——分(fēn)布均衡、結構健康。
截止到2021年6月30日，遠洋集團剔除預收款後資(zī)産負債率69%，淨負債率67%，現金短債比1.6，“三道紅線”指标再次全部達标，均處于“綠檔”。值得關注的是，遠洋從安全穩健角度考慮，還将商(shāng)票(piào)納入有息負債管理體(tǐ)系——數據顯示，其商(shāng)票(piào)存量僅人民币1.4億元，對“三道紅線”零踩線的達标情況無影響，公司整體(tǐ)的抗風險能力處于行業前列。
這意味着，遠洋集團未來發展的抗風險性将進一(yī)步提升。
發展穩健
多家機構看好遠洋2021全年增長
值得關注的是，2021半年報不僅展示了遠洋集團穩健的财務狀況、安全穩定的業績增長，還顯示出遠洋集團未來發展的高确定性。
2021上半年，遠洋集團銷售回款金額達377億元,同比升12%，爲集團提供穩定的經營性現金流。同時，下(xià)半年遠洋集團貨值充足——可售資(zī)源約1800億元，占全年70%，将持續爲其帶來更充沛的經營性現金流。截至2021年6月30日，遠洋集團手持現金382億元，能夠覆蓋短期負債，安全性好。上半年，在暢通的融資(zī)渠道和充足現金流的支持下(xià)，遠洋集團新增土儲總貨值約500億元，且新增開(kāi)發項目全部位于深圳、廈門、武漢、西安等戰略深耕的一(yī)二線城市，爲其未來的持續穩定發展增加了更多保障。
優秀的财務表現，穩步增長的銷售額和回款額，也讓遠洋集團得到資(zī)本市場高度認可。在最近的年度評級回顧中(zhōng)，穆迪和惠譽再次确認遠洋集團主體(tǐ)信用評級等級爲Baa3、BBB-，展望均爲穩定。今年5月，遠洋集團再獲聯合資(zī)信境内AAA級主體(tǐ)信用評級。聯合資(zī)信在其報告中(zhōng)凸顯了公司豐富的開(kāi)發經驗、充足的土地儲備、持續增長的簽約銷售規模、優質的商(shāng)業物(wù)業資(zī)源、暢通的融資(zī)渠道等顯著優勢，并正面肯定遠洋集團雄厚的股東背景及股東支持。
此外(wài)，知(zhī)名的國際投行也對遠洋集團表示認可。今年，高盛維持遠洋集團買入評級，并上調了遠洋集團2021年合同銷售額預測值。高盛指出，受到2021年充足可售資(zī)源(同比2020年增長15%)的支持，以及今年高品質新推項目更大(dà)的占比的支持，看好遠洋集團今年的銷售發展。
業内人士表示，穩健财務水準、充沛現金流、和更高确定性的未來發展，是企業對抗風險的堅實基礎。随着“平穩健康發展”成爲房地産行業的主旋律，像遠洋這類穩健型房企，不僅能赢得評級機構和投行的認同，也将在未來的市場上凸顯出更多優勢。
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